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人民币资产难获美元计价资产待遇，股债汇皆牛更为罕有。历史上可观测的股债汇三牛仅发生过一次，05年末至06年一季度末，持续时间并不长，而当时人民币处于并不完全意义上的浮动制阶段，参考意义不大。最主要的原因在于，从跨境资本流动的角度，人民币并不具备国际货币的特质，因而人民币计价资产很难获得美元计价资产得到全球资金配置这一待遇。早期我国资本市场发育尚处在初级阶段，市场活跃度与深度均不足，伴随着不透明的汇率管制以及不充足的外汇头寸敞口对冲手段，很难得到国际资金青睐。

这意味着，投资者在沽空股票时，不能在没有股票的情况下做出沽空。而且投资者向他人借入股票的时候，还要支付利息。当投资者预测某股票即将大跌，而手中并无该种股票，却又想做空该股票的时候，股票期货就是一种很好的选择。股票期货为现金结算，投资者卖出股票只需支付按金，并不需要安排借贷股票，还可以省去借贷股票的成本。

财报显示，毛利润为10.143亿元，较去年同期的1.871亿元增长442.1%。毛利率从去年同期的69.5%提升至78.2%，主要得益于公司业务模式所产生的规模经济效应。非美国通用会计准则毛利润为10.282亿元，较去年同期的1.875亿元增长448.4%。非美国通用会计准则毛利率从去年同期的69.7%提升至79.2%。

在法律保护上，隐私权规定于我国《侵权责任法》第二条，尽管该法没有明确隐私权的保护范围，但金融机构消费者的隐私应受保护的规定，已经在《商业银行法》、《反洗钱法》、甚至《民法总则》中得到体现。在人民银行发布的《人民银行关银行业金融机构做好个人金融信息保护工作的通知》中明确规定“对个人金融信息的保护是银行业金融机构的一项法定义务”。根据该通知，个人金融信息是指“银行业金融机构在开展业务时，或通过接入中国人民银行征信系统、支付系统以及其他系统获取、加工和保存的以下个人信息…”，包括个人身份信息、财产信息、账户信息、信用信息、金融交易信息、衍生信息等。因此，对个人金融隐私的保护，应当是隐私权保护的应有之义。

②6月份以来的加速贬值，伴以时有发生的外部冲击，加剧了人民币计价资产的波动。频繁的股债双杀打击了市场信心，特别是长期缓慢流入的增量外资。陆股通净买入金额连续两日下降；9月份债券通全部交易量环比下降20.2%至647.8亿元。资产价格下跌可能进一步导致资本外流，继而加大贬值压力，最终形成不需外力推动的负向自循环。

（二）网联平台的监管建议由于网联平台已经逐步运行，其退出市场的可能性极低，因此还应处理好其可能带来的问题。首先，对于保护客户隐私权，可以考虑对网联平台施加保密义务。央行通过网联平台获取客户的原始支付指令，侵犯用户的个人隐私；因此，可以考虑要求网联平台也履行保密义务，除非有大额交易或者可疑交易，不得将用户的交易数据报送给央行。